巴菲特向董事會推薦非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾接任CEO，巴菲並強調“最終決定權”將由阿貝爾掌控。繼任這一決定標誌著伯克希爾長達60年的巴菲“巴菲特時代”即將落幕，全球投資者正密切關注這位低調的繼任繼任者如何續寫伯克希爾的傳奇。在股東大會問答環節尾聲，巴菲巴菲特突然宣布：“我計劃在今年底卸任CEO，繼任並向董事會推薦格雷格·阿貝爾接任。巴菲”他強調，繼任卸任後仍會留在公司，巴菲但“最終決定權”將移交阿貝爾。繼任這一決定並非臨時起意——早在2018年，巴菲巴菲特便提拔阿貝爾與保險業務副董事長阿吉特·賈恩進入董事會，繼任2021年明確阿貝爾為接班人，巴菲2024年致股東信中再次確認這一安排。繼任現場投資者發現，巴菲阿貝爾對這一任命並不知情。當巴菲特宣布消息時，他正與賈恩並肩而坐，神情略顯錯愕。巴菲特笑稱：“他並不知道這件事，但現在是時候了。”這一細節既體現了巴菲特對阿貝爾能力的信任，也暗示了權力交接是平穩的。展開全文股東大會上，巴菲特對阿貝爾的讚美溢於言表。他表示，阿貝爾“具備理解各種業務的能力”，是“高度誠信、勤奮且具有戰略思想”的領導者。伯克希爾董事會長期成員羅恩·奧爾森評價道：“他不是另一個巴菲特，但擁有巴菲特的基本要素。”巴菲特在股東大會上表示：“我不會出售伯克希爾股票，直到全數捐出。”這一承諾既是對投資者的安撫，也是對伯克希爾未來的信心。格雷格·阿貝爾的職業生涯堪稱“草根逆襲”的典範。1962年出生於加拿大埃德蒙頓工人社區，父親是推銷員，他靠分發廣告傳單賺取學費。1984年，阿貝爾從加拿大阿爾伯塔大學獲得商業學位，進入普華永道擔任會計師。這段經曆讓他“既精於研究資產負債表，也擅長閱人和與人交往”。1992年，阿貝爾加盟加州能源公司，成為大衛·索科爾的得力助手。兩人通過並購積累了12億美元淨收益，巴菲特在2002年致股東信中稱讚他們為“傑出的管理者”。2008年，阿貝爾接任CEO，操辦超過150億美元的能源行業並購案，將公司打造成全美最大的電力供應商之一。在阿貝爾的領導下，伯克希爾能源公司年營收達數百億美元，成為集團重要的現金流來源。他主導的風力發電項目讓伯克希爾足跡遍布美國中西部和西南部，展現了對清潔能源的前瞻性布局。2018年，阿貝爾被提拔為非保險業務副董事長，監管BNSF鐵路、時思糖果、冰雪皇後等業務。與巴菲特相比，阿貝爾的風格更“親力親為”。他鮮少接受媒體采訪，專注於業務細節。伯克希爾董事會的長期成員羅恩·奧爾森評價道：“他不像巴菲特那樣拋頭露麵，但會深入每一個業務單元。”這種務實風格與巴菲特的“放手型管理”形成互補，也為伯克希爾注入了新的活力。巴菲特的投資理念以“長期價值投資”為核心，強調“持有優質企業股權，而非現金等價物”。他管理的伯克希爾投資組合涵蓋保險、銀行、消費、能源等領域，1965-2024年每股市值複合年增長率達19.9%，遠超標普500指數的10.4%。阿貝爾雖延續了“聚焦優質企業”的思路，但更注重“精細化運營”。他負責的非保險業務覆蓋建材、化工、鞋類和糖果等領域，強調“依靠管理人員評估風險，依靠公司自身現金流”。例如，在BNSF鐵路業務中，他通過優化調度和成本控製，使收益“平緩下滑”中仍保持穩健。與巴菲特“控股+部分股權”的靈活模式不同，阿貝爾更傾向於“深度參與”。他主導的能源並購案中，不僅要求財務回報，還強調“業務協同性”。例如，收購的風力發電項目與伯克希爾能源網絡形成互補，降低了運營成本。在投資決策上，阿貝爾更謹慎。他不像巴菲特那樣“大手筆押注”，而是“小步快跑”。例如，在2024年市場波動中，伯克希爾通過減持蘋果、增持能源資產，規避了風險。阿貝爾表示：“穩固的資產負債表是一項巨大的資產，91下载成人抖音將擇時進行部署。”過去大半個世紀以來，伯克希爾幾乎與巴菲特是劃等號的，可能很多公眾還並不能適應沒有巴菲特的伯克希爾，還能算是伯克希爾嗎？但是時代更替終究是會發生，繼巴菲特和芒格之後，伯克希爾終於等來的第二代管理層的亮相，阿貝爾如果順利接下巴菲特的權杖，伯克希爾會發生什麽呢？首先是管理層的權力架構方麵。巴菲特卸任後，伯克希爾管理層將發生重大調整。阿貝爾雖成為CEO，但巴菲特的子女——霍華德和蘇珊——將通過信托基金控製部分股權，並可能擔任董事長和董事。霍華德長期負責農業業務，蘇珊則參與慈善事務，他們的加入將平衡阿貝爾的決策權。此外，保險業務副董事長賈因可能離職，接替他的可能是保險高管喬·布蘭登。投資經理托德·科姆斯和泰德·韋施勒目前管理著3000億美元股票投資組合的10%，未來是否接管全部投資組合，仍取決於阿貝爾的決策。其次是投資策略可能將從“全球布局”轉向“本土深耕”。近年來，伯克希爾減持蘋果、美國銀行等全球化企業，加倉本土基建及能源資產。阿貝爾表示，未來將繼續“擇時部署”，重點關注美國能源領域。他指出：“處理能源問題需要政府和私營企業合作，伯克希爾擁有資本和知識，可以提供幫助。”在海外市場，阿貝爾可能延續巴菲特對日本的布局。通過發行日元債券投資五大商社，伯克希爾持倉市值已從138億美元增至235億美元。阿貝爾表示：“這些企業資本配置理性、管理層謙遜，91下载成人抖音將長期持有並適度增持。”而第三也是最重要的一點可能是，伯克希爾將從“個人魅力”到“製度化”演變。從能源巨頭到鐵路霸主，從糖果商到保險巨頭，伯克希爾的60年曆程印證了巴菲特的投資哲學。如今，阿貝爾將如何續寫傳奇？正如巴菲特所說：“真正的價值不在於CEO，而在於製度。”巴菲特時代，伯克希爾以“去中心化”文化著稱，賦予子公司高度自主權。阿貝爾多次強調，將“維護這一文化”。他表示：“伯克希爾的成功建立在獨立、正直和信任的基礎上，91下载成人抖音將繼續依靠管理人員評估風險。”然而，阿貝爾的“親力親為”風格可能帶來變化。例如，在能源業務中，他更注重“垂直整合”，從發電到輸電全程參與。這種“精細化運營”是否適用於所有子公司，仍需觀察。盡管巴菲特卸任消息引發關注，但伯克希爾股價表現穩健。2025年第一季度，標普500指數下跌4.6%，伯克希爾股價卻飆升17.3%。這得益於其提前減持蘋果、增持能源資產的先見之明。KBW分析師邁耶·希爾茲認為，投資者無需過度擔憂。他指出：“阿貝爾已深度參與伯克希爾業務多年，他的決策風格更謹慎，可能減少高風險投資。”但也有分析師提醒，阿貝爾缺乏巴菲特對“市場情緒”的敏銳洞察，可能在極端行情中表現保守。