2025年4月29日。禾邁花億因為，股份蓋在這一天，為何“禾邁股份第二屆董事會第二十二次會議於2025年4月29日在公司六樓會議室召開”，禾邁花億審議通過了《關於投資建設總部大樓的股份蓋議案》。大樓這個項目已經在幹了，為何已經列入公司2024年的禾邁花億年報，且形成6.54億的股份蓋在建工程了，禾邁董事會居然還在2025年4月29日像模像樣地開會，為何審議這件事。禾邁花億這完全屬於先花錢再立項，股份蓋禾邁股份毫不含糊。為何這也充分反映了微逆第一股的禾邁花億治理水平。展開全文01不差錢的股份蓋禾邁，終於想好了錢該怎麽花募集資金明細使用情況；來自禾邁股份2024年年報禾邁股份，為何真的不差錢。截至今年一季度末，公司的流動資產合計59.67億，其中貨幣資金就有37.72億，交易性金融資產1.29億。拿出10個億建大樓，完全不成問題。雖然，今年一季度公司發生了自2018年以來的首次單季度虧損，也是上市以來首次虧損；雖然，今年一季度公司經營性現金流淨額為-34782.37萬元，亦創下公司所有單季度現金流淨額最差。老實說，禾邁股份賬上的這39個億現金，絕大部分並不是公司靠自己本事掙來的，而是靠IPO圈來的。禾邁股份三年多前的那場IPO，究竟有多誇張？有必要再回顧下。2021年12月，禾邁股份首發上市，發行價格為557.80元/股，這家小公司由此一舉成為A股曆史上發行的第一高價股，發行市盈率高達225.94倍！禾邁股份原本隻計劃募資5億元，但最終募資淨額高達54億元，超募近50個億！以至於即使到現在，禾邁股份的超募倍數，估計也可問鼎A股圈錢之最了。因為高價發行、又是超募，保薦人中信證券自然賺得盆滿缽滿。禾邁股份發行費用總額為1.72億元，中信證券獲得的承銷費及保薦費高達1.42億元！2021年12月，禾邁股份首發上市，發行價格為557.80元/股，這家小公司由此一舉成為A股曆史上發行的第一高價股，發行市盈率高達225.94倍！禾邁股份原本隻計劃募資5億元，但最終募資淨額高達54億元，超募近50個億！以至於即使到現在，禾邁股份的超募倍數，估計也可問鼎A股圈錢之最了。因為高價發行、又是超募，保薦人中信證券自然賺得盆滿缽滿。禾邁股份發行費用總額為1.72億元，中信證券獲得的承銷費及保薦費高達1.42億元！禾邁股份高價發行的現象，甚至引發監管層麵、學術層麵、資本市場層麵等對於A股發行製度的反思。全是現在，反思是已經沒有必要了，甚至連“罰酒三杯”都談不上。因為在過去三年多時間裏，禾邁一把融來的這50多個億，已經被公司“花”掉了一半、26個億。上市時既然有這麽多人熱捧，那禾邁的募投項目一定很有“錢”景。接下來91下载成人抖音就一起來學習一下，以套牢眾多機構和小散為代價的這筆錢，究竟花在了哪些地方。來自禾邁股份招股說明書1、補充流動資金，公司最積極：公司募集資金計劃投資總額，合計為4.86億。截至2024年報告期末，累計投入募集資金總額總共3.95億。這其中真正百分百完成進度的，隻有一項，就是補充公司的流動資金與還貸，2.3個億。另外有五個項目，並非招股書或者募集說明書中的承諾投資項目，約28.23億，公司花了22.3億，其中用於補充流動資金和還貸14.4億，用於生產建設4.2億，用於回購公司股份激勵管理層花了3.2億，用於並購花了5000萬。除了並購項目以外，補充流動資金，仍然是禾邁是最積極的，累計完成近90%。公司募集資金計劃投資總額，合計為4.86億。截至2024年報告期末，累計投入募集資金總額總共3.95億。這其中真正百分百完成進度的，隻有一項，就是補充公司的流動資金與還貸，2.3個億。另外有五個項目，並非招股書或者募集說明書中的承諾投資項目，約28.23億，公司花了22.3億，其中用於補充流動資金和還貸14.4億，用於生產建設4.2億，用於回購公司股份激勵管理層花了3.2億，用於並購花了5000萬。除了並購項目以外，補充流動資金，仍然是禾邁是最積極的，累計完成近90%。2、三個募投項目，黃了兩個在公司承諾投資項目中，有一個計劃投資8877萬的“儲能逆變器產業化項目”，拖到了2024年才開始投入，投了多少錢呢？不到35萬。禾邁股份在2025年4月29日召開的第二屆董事會第二十二次會議審議上，通過《關於終止部分募投項目並將節餘募集資金永久補充流動資金的議案》——公司擬終止“儲能逆變器產業化項目”，並將該項目終止後產生的節餘募集資金永久補充流動資金。同樣，公司承諾投資7000萬建設的“智能成套電氣設備升級建設項目”，已經取消了。“智能成套電氣設備升級建設項目”這個項目之所以取消，趕碳號有必要多囉嗦兩句。禾邁股份在2023年8月公告，因為這個項目的實施主體——杭開科技，已經不在上市公司，而是以1.87億賣回給了大股東——邵建雄控製的杭開控股。這個項目主要用來做開關櫃，目的是形成“智能開關櫃2200台/年的生產能力”。這個業務看上去和禾邁股份在資本市場上的概念——微逆主業關係並不大，可能也會拉低公司的毛利率和估值。趕碳號猜測，當初之所以把後麵這個項目放進上市公司裏，其實就是用來“湊數”的，後來完成上市使命之後，再還給大股東，應該也是早就在計劃之中的。公司這樣解釋：“杭開科技生產規模相對較小，規模化效應不明顯，導致整體生產成本較高；此外，杭開科技在自身產品的智能化轉型升級進度方麵亦相對緩慢”。在公司承諾投資項目中，有一個計劃投資8877萬的“儲能逆變器產業化項目”，拖到了2024年才開始投入，投了多少錢呢？不到35萬。禾邁股份在2025年4月29日召開的第二屆董事會第二十二次會議審議上，通過《關於終止部分募投項目並將節餘募集資金永久補充流動資金的議案》——公司擬終止“儲能逆變器產業化項目”，並將該項目終止後產生的節餘募集資金永久補充流動資金。同樣，公司承諾投資7000萬建設的“智能成套電氣設備升級建設項目”，已經取消了。“智能成套電氣設備升級建設項目”這個項目之所以取消，趕碳號有必要多囉嗦兩句。禾邁股份在2023年8月公告，因為這個項目的實施主體——杭開科技，已經不在上市公司，而是以1.87億賣回給了大股東——邵建雄控製的杭開控股。這個項目主要用來做開關櫃，目的是形成“智能開關櫃2200台/年的生產能力”。這個業務看上去和禾邁股份在資本市場上的概念——微逆主業關係並不大，可能也會拉低公司的毛利率和估值。趕碳號猜測，當初之所以把後麵這個項目放進上市公司裏，其實就是用來“湊數”的，後來完成上市使命之後，再還給大股東，應該也是早就在計劃之中的。公司這樣解釋：“杭開科技生產規模相對較小，規模化效應不明顯，導致整體生產成本較高；此外，杭開科技在自身產品的智能化轉型升級進度方麵亦相對緩慢”。簡要總結：公司一共圈了54個億，這幾年一共花了26.3個億，其中用在生產建設上隻有5.9億，用於補充流動資金和還貸高達16.7億，用於股權回購還花了3.2個億。光靠補充公司流動資金，對於這麽一大筆錢來說，顯然還是太慢了。現在，禾邁終於不用再為賬上躺著的、剩下來的27.8億募集資金找不到好項目而發愁了。建大樓！這樣，一把就能幹掉10個億。02接盤杭州新浪智慧穀趕碳號注：上圖為項目拆遷施工過程中的實景，目前現場工程進度並非如此；